2017-9-12 8:12:00


私募用自己的实际行动向市场呐喊:A股,我们来了!


  指数还在3400点徘徊,私募的仓位就远超过5000点时的水平了,这些私募在想什么呢?

  正所谓春江水暖鸭先知,嗅觉灵敏的私募们对行情的准确把握,一向是受到投资者青睐,尤其是那些业绩优秀的私募们。当指数越过3300点还在震荡的时候,私募们显然已经等不及了。

  他们用自己的实际行动向市场呐喊:A股,我们来了!根据最新的数据,8月末私募将他们的仓位平均提升了2.1%,达到惊人的84.4%,这是自2015年5000点以来的最高,创出28个月以来新记录!同时数据也表明,目前A股市场信心指数是近3年来的最高水平,7成私募基金坚持中高仓位运作。侧面来看,市场热度不低,这会构成市场短期获利盘兑现的契机。

  虽然私募仓位在提高,但是他们也不是乱加仓,生物医药成为私募配置比重最大的行业,那些业绩优异的私募对医药行业的加仓相对来说更大。除此之外,电子,纺织服装、非银金融、电气设备等几大行业也进入私募重仓前十大行业。对于新兴产业,则青睐如新能源汽车这种能够重塑汽车产业格局的类型。

  对于中小创,私募们表现的态度并不一致,相较于小型私募,那些大的业绩优秀的私募对中小创更谨慎,而小私募加仓态度则更明显。但总体来说,这些私募都会精选一些业绩向好、现金流充足、估值合理以及确定性较高的行业和个股,而且这种业绩增长必须是内生性的,不是依靠连续的外延并购所带来的。

  不仅国内的私募用实际行动对A股表示看好,连那些外来的和尚也对A股表现出超高的兴趣。

  QFII不甘落下,同样在增持,这些海外私募机构向来以对A股行情把握精准而出名,而且这些洋私募喜欢投资那些业绩优秀的龙头企业。比如去年下半年以来的白酒行情,洋私募们早在2016年初就布局好了,牢牢地把握住了这波白酒的长线行情。
 
  根据最新的数据来看,洋私募们对化工和医药生物,计算机、机械设备、食品饮料、汽车这几个行业青睐有加,而且你们要重点关注洋私募们的这个动作,因为被QFII建仓并长期持有的上市公司中,多数股票在QFII现身大股东名单之初就会出现业绩拐点,比如上面说的白酒行业,QFII建仓半年后,白酒行情就开始展开了。现在它们又垂青了以上行业,你说后面会发生什么呢?


……
2017-8-23 8:11:00

不好好经营公司的老板有很多,全通教育的实控人怪招不断,上演跑路。为了减持,今年2月16日,林小雅以大宗交易方式减持495万股,次日,陈炽昌、林小雅向自己实际控制的许某证券账户转让“全通教育”股票1110万股。但是减持没过几天,股价就涨了最高达15%左右。

  全通教育本来是多头空头通通教育一遍,万万没想到董事长自己成了死空头。结果刚减持完,全通教育说,你丫抛弃我,我再来教育你一把,拉个15%再说,让老板的减持少赚个好几千万,你说这老板心里是不是很痛呢?

  现在的老板,不要动不动就拍屁股走人,被股价教训一顿还算好的,如果被股民抓住了,恐怕就没有那么轻松了,在机场被一通胖揍还算轻的,扭送到派出所,被人控诉为诈骗犯,那就尴尬了。

  网络上一则视频劲爆十足,一个身穿蓝色上衣的男性被一位穿红色上衣的大妈死死揪住不放,并用胳膊狠狠锤了男子一下。不知情者还以为这又是一出霸气婆娘暴打负心汉的感情戏呢,可是细细一看,原来这事还真不简单!

  当事男子不是别人,正是上市公司同洲电子的原实控人——袁明。作为一家上市公司的董事长,袁明没有尽到应有的责任,其经营的同洲电子作为专业从事数字视讯行业的首家上市公司,业绩确实惨不忍睹,尤其是自2010年以来亏多赚少,尤其是2014年和2016年两年合计巨亏9.07亿元。但是就是这样一家巨亏得不行的公司,原董事长袁明却开始上演不断跑路之旅。

   2014年9月到2015年2月,袁老板甩卖了9500余万股流通股,累计套现金额近9.5亿,自己办公司亏了9亿多还不行,又从股民手中“抢走”了9.5亿元。为了尽快甩卖手中的股票,袁老板自创苦肉计爆仓卖壳。2016年3月21日,袁老板将原质押给国元证券面临爆仓的1.2192亿限售股转而质押给小牛资本并借款8.7亿,协议中有个条件是要促成其所控股的深圳市同舟共创投资控股有限公司签署无限连带责任保证担保并签署相关担保协议的合同义务。最终因不能如期促成,其1.2192亿限售股被仲裁划转给小牛资本。最终袁老板获得同市场价相差3.3亿元价值补偿,并同时得到了小牛资本旗下的小牛龙行另行支付3亿元的奖励金。至此,袁明实际上已经丧失了上市公司控股权,只等待股权划转了。而两年多的时间内,袁明合计套现24亿元。


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2017-8-22 8:31:00

 我们邻居是个国企的退休高级工程师,享受各种津贴,现在每个月能拿到3000块的退休金,他老婆没啥文化,在小学守传达室,前一阵子按事业单位退休,现在每月拿4500块。昨天晚上跟老头儿聊天,他突然特别生气,说怎么养老金开始炒股了?

  老爷子一直想不明白,自己文化比老婆高,得过多个科技奖,对国家的贡献比老婆大,为啥国企的退休金还没有小学守传达室的高呢?老爷子看到养老金炒股票的消息就生气的背后,对养老金的现状不太了解,中国的养老金双轨制,事业单位基本不受经济宏观变化的影响,国有企业在改革的过程之中,现在都进行自负盈亏,效益影响直接,因为养老金都是企业和职工按照绩效标准缴纳,尤其是国有企业,基础工资本来就很低,那么养老金自然就不高。

  养老金的领域差别是一个历史问题,现实问题更严峻。尽管我们的养老金结存超过3.6万亿,可背后还有空账4.7万亿。在养老金的资金池子里,虽然暂时不会出现资金链的问题,但是在人口红利逐渐消失的背景之下怎么办?赚钱呗。
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2017-8-4 9:50:00
   美联储不是一直在嚷嚷着加息缩表吗,说好的美元大升值去哪里呢?


  说好的美元升值呢?

  最近化工、有色金属涨得挺好,你知道幕后推手是谁吗?二丫告诉你,就是大川普!

  在美元指数连续两年多升值的刺激下,很多人都或多或少存有这样一个想法:我是不是要去换点美元。不过很快就被打脸了,要是你在今年初换了美元,那可就是追在了103.82的高点了。从今年初的最高点一路下来,已连续下跌五个月,贬值幅度约8%,美元指数诠释了什么叫做跳水。美联储不是一直在嚷嚷着加息缩表吗,说好的美元大升值去哪里呢?

  自2014年以来,美联储就开始打加息牌,引导美元升值预期,吸引全球的资本流向美国,当然也包括咱们。可是这一切在2017年初特朗普上台后不久就被终结了,美元好好的升值趋势被打破了,特朗普当荣获“特等功”殊荣!

  靠着许诺给美国人民更多面包登上总统宝座的特朗普,其目标就是扩大美国出口,要从别国(包括中国,日本,欧元区)上赚取更多的钱,缩小美国的贸易赤字,给广大的美国工人阶级提供更多的饭碗,那么特朗普就见不得美元升值,只有美元贬值才能促进美国出口。

  不知是不是特朗普在这方面太过“敬业”了,为了打压美元,一系列经济数据都不太给力,如近期的个人收支、ISM制造业指数和营建支出等经济数据整体上表现都不甚理想。经济前景不佳的预期又刺激了美元的进一步走弱。

  而美元的对手欧元区、日本、英国等经济体近期增长相当强劲,接近甚至超过美国经济增速,欧洲央行、英国央行也表态要收紧货币政策,这样的预期显著提振了欧元区、英国等经济体国内长期利率水平,促使资金抛弃美元去追捧欧元与英镑,美元也就不得不贬值了。

  其实美元贬值对我们来说是很有好处的,不说远的,就拿这段时间的资源涨价行业来说,那也是有极大的促进作用。虽然,涨价这个东西涉及到供求多方面的因素,但是美元的影响还是蛮大的。国际上大宗商品都是美元来计价的,美元指数跌了,那么以美元计价的大宗商品价格就会抬升,比如说原油的价格受此刺激而上升,那么以石油为原料的化工产业链产品价格铁定是要上升的,于是你就明白了开头为啥我要说川普带动了化工、有色金属等的涨势了。

  所以做大宗商品投资,美元指数是不得不看的。特朗普的上台拉低美元的姿态在无形之中给我们带来了一个绝佳的投资机会,万事万物就是这么巧妙地联系了在一起,特朗普绝对是一大“股神”,该受我A股散户们一拜。
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2017-8-2 8:18:00
投资者的眼睛可以蒙蔽一时,相信天终会亮的,市场的力量一定会让做局者付出代价。


  证监会终于对股王下手了,立案调查股王老板的违法违规。

  别紧张,不是茅台,是搞互联网教育的全通教育。全通教育没听说过?望文生义嘛:多头、空头,通通教育一遍。全通教育曾经股价高达467块,荣登A股股王宝座,市值超过500亿元。现在,怎样才能杀死股王?

  全通教育真的是搞教育的。没印象?新东方听说过吧,就是那个把外语讲的跟相声一样的培训学校,在美国上市的新东方市值不到250亿。在大名鼎鼎的新东方面前,籍籍无名的全通教育很牛吧,不光市值一度成为全国交易概念股的龙头老大。再给你一个惊喜:新东方营收差不多70亿元。你猜全通教育多少?差不多2亿元。

  你没有听错,曾经笑傲A股的股王,靠着不到500万元的利润,市值就冲到500亿元。你服不服?全通教育一飞冲天的时候,正是A股进入杠杆牛市的疯狂期,空头那会儿估计吓晕死过去了。多头开心吧?嘿嘿,A股的牛鬼蛇神一抓一大把,舞台哪能一直留给全通教育啊,表演结束后,全通教育股价跌去了90%,现在不到12块,多头是不是已经崩溃了。

  《德林社》一直说,不炒股不足以悟人生。在A股,黑天鹅、灰犀牛那都是见怪不怪的,遇到像全通教育那样的股王毁灭,别说你开始怀疑人生,人家公司老板自己都不相信股王能坐江山。限售股一解禁,全通教育的老板就颠儿颠儿地套现跑路。证监会一看,这个老板不讲究啊,你跑路按照游戏规则得告诉大家,哪能悄悄地跑呢?全通教育荣登股王宝座时已经被监管机构盯上了,现在还不守规矩,查你!

  一个营收只有两个亿的公司,机构们就把股价给推上天了。机构为啥要让全通教育飞上天?中国人喜欢制造风口呗,当时互联网+概念呼啸而来,大量的资金开始放杠杆讲故事。在牛市流动性的支持之下,流通盘小的全通教育被视为A股互联网教育稀缺概念股,机构们说中国有万亿的学生市场,想象空间足够大。

  机构们炮制了风口,故事的逻辑就在线教育可以通过互联网来打破时间跟地域限制,实现边际扩张零成本,取得扩张和利润率上的优势。可问题是上网课又不是打游戏,枯燥的学习本来就是反人性的,别说小孩子,你坐在电脑前看着一个人哇哇讲一个小时试试?更要命的是,在线教育难以把控学习效果,尤其是K12阶段难以通过互联网优化线下教育的质量。

  全通教育的老板也知道风口那都是骗人的,风停了,飞上天的猪它还是一头猪,摔下来就更惨了。老板整天想着并购股重组,把盘子做大,没想到一年搞了许多桩重组,结果一次都没搞成。判断一家扩张期的上市公司是否值得投资,并购成功率是一个重要指标,成功率高以及并购成功后可持续增长,证明管理层执行力强。反之,远离它。

  A股多股王,超越茅台者死的背后,江湖上并没有什么魔咒,有的只是各种利益集团的兴风作浪。在死亡的股王名单上,除了全通教育,朗玛信息更是一帮分析师联合上市公司造假做局的结果。诸如特力A这样荣登王座的妖王背后,有的是市场看不见的阴谋诡计。投资者的眼睛可以蒙蔽一时,相信天终会亮的,市场的力量一定会让做局者付出代价。
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2017-7-25 8:49:00

茅台现在已经成了基金们的玩具,能拿到几万股筹码都足以令基金经理兴奋不已,那么散户还能跟着基金喝汤吗?

  “茅台还能持有吗?”《德林社》的会员小伙伴们一大早就问我这个问题,我问他们为什么如此紧张,小伙伴说有将近60%的基金都在撤退,聪明人都在撤退,散户还能继续持有茅台吗?

  什么时候才是买入茅台最好的时候?什么时候才是套现的良机?2016年1月16日,《德林社》年会上,有会员小伙伴逼问嘉宾第一重仓股,明达资产的董事长刘明达想了想,很自信地说:茅台。当时刚经历了熔断,整个市场简直就是哀鸿遍野,每股190多块的茅台居然是私募的第一重仓股,台下哄堂大笑,甚至有小伙伴私下质问:你们的嘉宾疯了吧。

  6个月后,茅台股价冲破300元大关,很快翻倍,基金大规模杀入。到2017年6月30日,有456只基金买入茅台。可就在茅台股价冲高到480块以上的过程中,有227只基金开始撤退,占比超过一季度持仓基金数的57%,其中有87只基金选择清仓,占比超过22%。抱团取暖一直是基金们玩儿的游戏,当茅台的市值超过贵州50%的GDP的时候,超过50%的基金撤退意味着茅台出现了势均力敌的分歧。

  A股有一个“茅台魔咒”,股价超越茅台的所谓股王们,有的已经退市了,不是陷入业绩造假,就是主营业务萎靡不振,甚至亏损。无可替代的自然资源成了茅台“液体黄金”的江湖名声,尤其是经历了反腐风暴之后,茅台真正成了家喻户晓的消费品。随着股价的扶摇直上,基金对茅台的估值分歧越来越大,现在茅台到了该抛售的时候吗?

  2017年一季度,茅台的每股收益4.87元,根据现在480元的股价计算,市场预期茅台2017年的每股收益率可能达到19.48元。事实上,二季度持有茅台的基金数量比一季度增加了63只,撤退的227只中有140只依然保持一定的茅台仓位,相反二季度新进了150只,是清仓的1.7倍。很显然,新进跟留守的基金对茅台25倍左右的市盈率依然乐观。在强者恒强的时代,456只基金的合力未来突破充满想象。

  问题的关键是,茅台现在已经成了基金们的玩具,能拿到几万股筹码都足以令基金经理兴奋不已,那么散户还能跟着基金喝汤吗?茅台未来突破500块甚至600块,在基金的抱团之下一切皆有可能。管理好自己的预期是投资的铁律,可测算一下收益率,就算到600块,你现在进去的收益率也只有25%,有多少人会在600块的高位上守25%的收益率呢?

  当超过50%的基金都开始调仓寻找下一个上帝的时候,《德林社》认为,投资切忌站在高点吹嘘曾经看好一只股票,只要你没有买入,那跟你有什么关系,更莫要一直看到高点才下手去追涨。投资中,最美的风景,是离去的时候,记忆才是最美好的。面对基金的茅台分歧,也许,散户们会说,一层布做棉袄,反正都是理。


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2017-7-17 8:17:00
为什么会发生闪崩?还是和市场内的资金有关。

  最近不少股票突然就闪崩了。提到闪崩就想到咱们德林社之前的节目,《温州帮出大事了 谁是背后的背叛者?》里头就讲到,那次的幕后黑手是温州帮。那么这次大批量闪崩背后又藏着什么阴谋呢?

  正虹科技最近本来走的还算正常,结果突然几万手封跌停,直线跳水至跌停。毅昌股份闪崩的特点更为明显,可它在闪崩之前还回光返照大涨了近6个点。正虹科技和毅昌股份的跳水原因很简单,就是业绩不好看,前者于7月12日发布半年度业绩预告,预计亏损260万元-320万元。而后者7月12日发布预告预计上半年亏损5000万元至2000万元。

  闪崩的还真不少,主营婴幼儿奶粉的贝因美7月11日下午开盘后,大量的卖单将贝因美股价直接砸到跌停板,整个过程只用了约8分钟,期间成交额近1亿元。

  而神雾系两大金刚——神雾节能和神雾环保,一波未平一波又起。自从上次受到关联交易过多的质疑,同时其毛利率达61.95%,偏高异于行业平均太多,境外客户还款能力弱,神雾节能与神雾环保联袂表演了27米高台跳水,勇夺当日跳水团体赛冠军。本以为这次跳水表演之后,在业绩大增利好的刺激下,双熊会变成双雄,没想到,迎来的却是又一波跳水。

  为什么会发生闪崩?还是和市场内的资金有关。正规军机构们资金在缩减,你看摩根士丹利华鑫基金中间一度延长募集期,从去年10月卖到现在,压根卖不出去。结果昨天还是宣告发行失败。而今年6月公募基金仅发行了202亿份,创下过去21个月以来的最低水平。除了基金,散户的杠杆资金也在减少,截至7月11日收盘,沪深两市融资融券余额只有8874.66亿元,而今年1月3日,两融规模还是9400亿元左右。

  在市场存量资金的情况下,有限的资金会两极分化,典型的上证50吸引了大量的资金,集中到了像医药消费农业这样的防御型板块。而另一方面,那些业绩缓慢或者出现下滑,还有不少杠杆资金的股票,市值又小,交易的流动性很差,一旦风吹草动,出现杠杆资金的抽离,就很容易出现闪崩。

  闪崩就是资金在仓皇撤退问题股的表现。咱们小散们要想在这样的市场存活下来,就要远离那些缺少业绩支撑的,陷于质疑的问题股,布局医药消费类大蓝筹。对于这些频繁闪崩的个股,也许股民们会说,他妈那是山上的竹子 , 内部空虚。
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2017-6-16 8:06:00

交易技巧层面虽然重要,但那是成功投资者必须要有的技能。如果你过于迷恋交易,而没有正确的理念和方法论做支撑,在投资上也很难走的远。


  我低头看了一眼时间,快4点了,收盘已经一个小时了,我知道朱进明快到了,位于北京东二环的名佳苏作紫檀艺术馆距离他西边的办公室一个小时的路程。

  4点,朱进明准时来到拍摄地点,额头有汗水渗出,不知道是因为天气炎热还是他刚刚经历过一场惊心动魄的行情演变。

  一头短寸,面貌慈和,上身普通格子衬衫,下身的直筒裤略显皱巴。我们的摄影师一愣,显然这与他们见过的金融精英通常西装革履不同,更难以将他和手法凌厉的雄安潜伏者联系在一起。

  要了一瓶冰镇矿泉水,擦擦汗,摆好拍摄角度。婉拒很多访谈的朱进明已经很少出现在聚光灯下。当我们的摄像师摆好了机位,朱进明发现只是需要上半身出境时,他开玩笑说,“早知道就不穿长裤来了,我在办公室都是短裤。”

  在经过20年的投资生涯磨砺后,由公募转向私募,朱进明坦言,自己现在并不习惯在聚光灯下,更喜欢踏踏实实地做研究、做投资。挣钱已经不是主要目标,最大的乐趣在于让自己的投资爱好创造价值。

  “其实,我精准捕捉到雄安概念股,并没想让更多人知道,如果不是我的一个前同事要采访我,我也不会说”朱进明极为低调,但他也看重人情。

  这次来录制《财听大咖说》及参加武汉私享会,初衷也是与掌柜的交情。

  在开始录制前,二掌柜开了一个玩笑:现在90后都开始当基金经理了,作为20年的投资老兵有没有压力?

  我心想,二掌柜够犀利啊,访谈前莫非想先“打压”?

  朱进明略微抬了下头,望向远方:经历过多轮牛熊转换才能更理解市场吧,一轮太少了。

  的确,从公募到私募,完整经历了A股的牛熊转换,让朱进明在投资上更心如止水,不激进、不保守,追去稳定收益,这是底气的根本的吧。

  2015年的一件事情让朱进明印象特别深刻,当时正是杠杆牛飙涨期间,朱进明团队在4800点清仓了,当然后面大盘继续向上涨了一些,有客户觉得产品收益太慢,就不听劝阻的赎回了自己的资金,去买了中国中车,后来中国中车变成了股民戏称的“中国灵车”,让人唏嘘不已。

  “我业余时间喜欢跑步,有时候在公园跑着步,突然天气变阴了,或者要下雨,我就想真是风云变幻,世事无常,在资本市场上何尝不是如此呢”20年的投资生涯,让朱进明深知要敬畏市场。


  在我们推出《财听大咖说》前夜,朱进明特地给大掌柜发来信息,一定要着重将他的投资理念剪辑出来,让更多的小伙伴受益。交易技巧层面虽然重要,但那是成功投资者必须要有的技能。如果你过于迷恋交易,而没有正确的理念和方法论做支撑,在投资上也很难走的远。


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2017-6-14 8:21:00

  投资者纷纷用脚投票,有的投资者甚至默默地卖出那最后一股st,不带走一片云彩,永远地离开了st板块。而另一厢,市场上资金抱团取暖,大量白马股纷纷创出新高,市场产生如此巨大的反差,沦落的st们到底怎么了?

2017-6-13 8:11:00

股市里的神话都是骗人的,徐翔在A股同样是玩儿套路。基金业协会在清理害群之马时,揭开了徐翔股神操纵股价的秘密。当股神的画皮揭开,幕后的真相令人震惊!

   曾经,只要有徐翔出没的股票,一定会一飞冲天。在A股,徐翔就如同一个被人崇拜的图腾。现在,徐翔被监管部门拉黑了,当股神的画皮揭开,幕后的真相令人震惊!

  基金业协会作为基金行业的守门人,在徐翔领到五年半的司法判决后,果断将徐翔以及他旗下的私募给拉入黑名单。《德林社》一直强调,股市里的神话都是骗人的,徐翔在A股同样是玩儿套路。基金业协会在清理害群之马时,揭开了徐翔股神操纵股价的秘密。

  作为曾经的私募一哥,徐翔在操纵股价的过程之中手法堪称老套粗鄙,跟草莽时代的庄家一样,弄了一堆亲朋好友的身份证马甲,搞了139个账户,跟上市公司勾结,炮制出一堆的概念,前几年时髦的石墨烯、手游、机器人、PPP、互联网金融等,只要市场流行什么,徐翔就鼓动上市公司通过并购重组等资本运作手段,就可以无中生有像变魔术一样给整出来。

  猪肉移植到牛身上是会露陷的,概念不是什么公司都能炮制的。实在炮制不出好的概念,徐翔就会让上市公司择机发布业绩预增、高送转这样的利好消息来刺激股价。东方金钰就是一个典型,上市公司董事长跟徐翔合谋搞好定向增发后,在徐翔要抛售期间,释放利好配合徐翔获利将近10亿。短短几年之内,徐翔在神话的掩饰之下,通过跟上市公司勾结操纵股价,获利超过93亿元。

  徐翔在塑造神话的过程中,已经不只是一个股票炒家的角色,俨然已经蜕变成上市公司门口的野蛮人。徐翔跟一位姓吴的上市公司老板见面后,马上拍板让吴老板辞去董事长,自己愿意通过旗下私募资金拉升股价,帮助吴老板减持套现。徐翔为了表达诚意,一把买入300万股。吴老板一看徐翔很有诚意,很快双方勾结起来合谋操纵股票。

  吴老板是幸运的,大恒科技简直就变成徐翔砧板上的鱼肉。在进入大恒科技的过程之中,徐翔的野蛮人手法简直就是电光火石。徐翔的一帮部下接管了上市公司,大玩儿市值管理的套路。为了完全掌控上市公司,便于操纵股价,徐翔的部下很快就炮制出一个30亿的定增方案,凡是拿不出定增项目方案的元老统统滚蛋。

  徐翔为了套牢上市公司老板,出手相当的阔绰,通常是赚钱五五分成。尤其是大宗交易成为徐翔跟上市公司老板们合谋操纵股价最赚钱的买卖。上市公司炮制概念,释放利好的情况下,徐翔用旗下私募产品拉升股价,老板们开始进行大宗减持,大宗减持超过约定价格的部分,老板们都会五五分成。徐翔的私募产品通常会进入前十大流通股东,二级市场一看徐翔进入,都蜂拥买入,徐翔自然不但可以顺利抽身,还可以大赚一笔。


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